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中金公司 :持續(xù)看好政策層面自上而下的積極信號(hào)催化券商板塊估值修復(fù)行情

來源: 界面新聞


(資料圖)

中金公司7月31日研報(bào)指出,持續(xù)看好政策層面自上而下的積極信號(hào)催化券商板塊估值修復(fù)行情?;谘芯靠蚣埽坦傻淖邉荻唐诳词袌隽鲃?dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好、中期看政策導(dǎo)向、長期則體現(xiàn)為公司戰(zhàn)略及執(zhí)行所帶來的經(jīng)營差異。短期持續(xù)寬松的貨幣環(huán)境有望推動(dòng)券商股實(shí)現(xiàn)絕對(duì)及相對(duì)收益;而長期競爭格局優(yōu)化、資本效率提升、成本管控加強(qiáng)將推動(dòng)優(yōu)質(zhì)公司ROE中樞提升。在短期流動(dòng)性和長期發(fā)展有所支撐的背景下,當(dāng)前的重要變化在于政策預(yù)期自上而下的信號(hào)更加突出。復(fù)盤2012年/2018年兩次較為明顯的政策驅(qū)動(dòng)行情,從首次政策發(fā)聲到后續(xù)工具箱的不斷落地、券商板塊整體錄得兼具空間和持續(xù)性的可觀收益。

(文章來源:界面新聞)

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