今日盡管北證50指數(shù)走弱，但北交所市場個股多數(shù)走勢活躍，其中5只個股大漲超10%，九菱科技更是強勢觸及30cm漲停，至收盤仍漲超24%。

券商分析認為，今年主題共振，北交所可能形成賺錢效應和資金入場的正螺旋，使得賺錢效應超預期。在低估值與強主題影響下，繼續(xù)看好北交所2023年下半年表現(xiàn)，可從產(chǎn)業(yè)鏈、主題角度精選個股。

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今日北證50指數(shù)走弱，不過個股再現(xiàn)活躍，上漲個股遠超下跌個股。北證50指數(shù)全天成交額為22.62億元，為近日較高水平。

多只個股大幅上漲，在滬深北三個交易所個股漲幅榜占據(jù)了多個位置。其中九菱科技以24.43%的漲幅領漲北交所個股，該股早盤拉升一度觸及30cm漲停，股價創(chuàng)出上市以來新高，該股全天振幅達30.46%。

昨日大漲的華原股份今日再度飆升逾18%，該股本周累計漲幅近38%；路斯股份大漲近13%，一舉創(chuàng)出上市以來收盤價新高；明陽科技、康普化學均漲超10%，明陽科技股價再創(chuàng)上市以來新高，該股本周累計漲幅近24%。

其他個股方面，云創(chuàng)數(shù)據(jù)、民士達、寧新新材分別上漲約7%。從換手率來看，九菱科技今日換手率達40%，明陽科技、華原股份、巨能股份、瑞星股份等個股分別超過20%。

北交所盤后披露，今日九菱科技、明陽科技、華原股份、巨能股份、瑞星股份5只個股登上龍虎榜。數(shù)據(jù)顯示，多只個股為游資炒作。

“拉薩天團”現(xiàn)身明陽科技買入榜一，東方財富證券股份有限公司拉薩團結(jié)路第二證券營業(yè)部今日合計買入明陽科技333萬元，同日共賣出64萬元。值得一提的是，其賣出榜三出現(xiàn)機構(gòu)專用席位，該機構(gòu)今日共賣出明陽科技173萬元，昨日該股買入榜前四席均為機構(gòu)。

券商：市場賺錢效應已然回升

近期，盡管北證50指數(shù)走勢較為低迷，但個股出現(xiàn)輪流活躍的態(tài)勢，繼AI概念股走出行情后，機器人概念股、汽配板塊個股又接棒上漲，部分前期弱勢的個股近期出現(xiàn)補漲行情。

部分個股出現(xiàn)了明顯的賺錢效應。如今年5月12日上市的巨能股份，今日收盤價為28.2元，較其發(fā)行價漲幅超過4倍；民士達今日收報16.21元，較其發(fā)行價累計漲幅1.47倍；明陽科技6月以來累計漲幅超50%；曙光數(shù)創(chuàng)、云創(chuàng)數(shù)據(jù)等個股在今年上半年漲幅搶眼。

申萬宏源研究分析師劉靖等分析指出，2023年上半年賺錢效應回升，市場加入主題盛宴，但仍較克制。北證50指數(shù)的低迷掩蓋了北交所上半年的賺錢效應。北證50指數(shù)上半年收益-5.31%，最新低點出現(xiàn)在6月28日，僅略跑贏創(chuàng)業(yè)板指，而遠低于科創(chuàng)50、中證1000和滬深300等指數(shù)。但在北證50低迷的背后，是北證賺錢效應回升。上半年，北交所正收益比例達40.6%，遠高于2022年全年的5.3%。其原因為北證50新能源占比高，使其表征有偏。

該機構(gòu)認為，2023年上半年北交所與滬深“AI+人形機器人”主題共舞，但仍顯理性。漲幅前十公司當中，8家2022年/2023一季度的收入或凈利潤呈現(xiàn)20%以上增長。造成這種市場特征的原因，跟北交所獨特制度有關(guān)，北交所寬松的限售制度、高交易費、高門檻、高漲跌停幅度使其呈現(xiàn)出更加理性的特征。

在他們看來，今年主題共振，北交所可能形成賺錢效應和資金入場的正螺旋，使得賺錢效應超預期。預計未來北交所的改革重點是增加優(yōu)質(zhì)公司供給。該機構(gòu)認為，北交所2022年正收益比例僅為5.3%，破發(fā)率50.6%。這與北交所成立在2021年底的市場高點，其行業(yè)結(jié)構(gòu)過度偏重于新能源等因素有關(guān)。在北交所2022年下半年擴容之后，TMT等行業(yè)的占比正在上升。而2023H1，隨著汽車零部件公司被人形機器人概念重估，市場賺錢效應已然回升；北交所未來將持續(xù)推進改革。市場預期流動性改善的方式有：擴容做市商、降低交易費用、調(diào)整投資者門檻；而對增加優(yōu)質(zhì)公司供給方面，可以縮短新三板掛牌一年的時間要求等。龐大的未上市“專精特新”小巨人群體給北交所提供了后備軍，而上市公司子公司正成為北交所獨特的核心資產(chǎn)。今年上半年漲幅前十的公司，有四家是上市公司子公司。

進入7月份，下半年北交所市場的投資機會在哪？申萬宏源研究分析認為，在低估值與強主題影響下，繼續(xù)看好北交所2023年下半年表現(xiàn)，可從產(chǎn)業(yè)鏈、主題角度精選個股。從產(chǎn)業(yè)鏈看，北交所新能源、汽車產(chǎn)業(yè)鏈公司占比高，但也不乏AI、半導體、軍工等產(chǎn)業(yè)鏈個股；從行業(yè)比較看，一是上游化工受大宗商品降價影響，毛利率下降，需警惕2022年盈利好公司的景氣度回落，以及謹慎對待過去兩年受益于大化工和多晶硅擴產(chǎn)的設備公司，可關(guān)注供給格局好的康普化學、硅烷科技等；二是下游消費需求平淡，可關(guān)注二季度人民幣貶值下出口超預期的公司；三是中游制造業(yè)普遍面臨去庫存，自上而下需要跟蹤下半年去庫存拐點的可能性。而自下而上，可以關(guān)注進口替代需求強，公司產(chǎn)品競爭力強的公司。關(guān)注凱德石英(半導體石英器件)、晟楠科技(軍機零部件)、蘇軸股份(汽車+軍工滾針軸承)、駿創(chuàng)科技(汽車以塑代鋼)、民士達（航天軍工芳綸紙）等。關(guān)注“0-1”的主題公司機會。該券商梳理了北交所“0-1”主題的公司，包括人形機器人（鼎智科技等）、AI（曙光數(shù)創(chuàng)等）、儲能（昆工科技等）、色譜儀（海能儀器）等。

校對：楊立林