今年上半年期市成交規(guī)模明顯回暖。

中期協(xié)6月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，以單邊計(jì)算，今年1~6月全國期貨市場累計(jì)成交量為39.51億手，累計(jì)成交額為262.13萬億元，同比分別增長29.71%和1.8%。持倉方面，截至6月末，全國期貨市場持倉量約4887萬手，環(huán)比增長1.63%。

業(yè)內(nèi)資深人士景川告訴第一財(cái)經(jīng)記者，在去年上半年的低基數(shù)下，今年上半年期貨市場交投氛圍更強(qiáng)，成交量獲得顯著回升。此外，廣州期貨交易所于去年年底上市的新品種工業(yè)硅也為市場成交帶來了顯著的增量，推動(dòng)了今年上半年市場成交同比大幅上升。

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不過成交額沒有出現(xiàn)同步增長，景川分析稱，今年金融以及能源有色等品種成交不活躍，農(nóng)產(chǎn)品相對活躍，但由于活躍合約市值相對較小，導(dǎo)致其交易額也相對小。

今年下半年，外部宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，全球經(jīng)濟(jì)充滿變數(shù)。景川預(yù)計(jì)，國內(nèi)市場后續(xù)或出臺(tái)更多政策來支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，在此背景下，國內(nèi)金融市場交易、實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理以及投資者的交易意愿將繼續(xù)提升，交投熱度也將高于去年。

交投回暖，機(jī)構(gòu)盈利增速不明顯

具體來看，6月期貨市場成交環(huán)比略有下降，同比仍延續(xù)上月實(shí)現(xiàn)增長，但增幅略有收窄。

中期協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月全國期貨市場（含期權(quán)市場）成交量約7.90億手，成交額約46.70萬億元，同比分別增長38.12%和下降2.53%，環(huán)比分別下降4.28%和7.28%。

持倉方面，截至6月末全國期貨市場持倉量約4887萬手，較上月末增長1.63%。其中廣期所持倉增長最顯著，截至6月末持倉量約26萬手，環(huán)比增長30.43%；此外，同期內(nèi)上期所持倉量約1001萬手，環(huán)比下降2.41%；上期能源持倉量約41萬手，環(huán)比增長8.16%；鄭商所持倉量約1985萬手，環(huán)比增長3.68%；大商所持倉量約1679萬手，環(huán)比增長1.21%；中金所月末持倉量約155萬手，環(huán)比增長2.27%。

期貨公司盈利情況方面，根據(jù)中期協(xié)最新公布的數(shù)據(jù)，截至2023年5月末，全國共有150家期貨公司，分布在29個(gè)轄區(qū)。2023年5月交易額50.21萬億元，交易量8.49億手，營業(yè)收入31.11億元，凈利潤7.74億元，環(huán)比增29.33%。今年1~5月凈利潤總計(jì)37.25億元，同比減少11.73%。

去年以來，期貨公司盈利情況不容樂觀。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理，從2022年4月份起，全國期貨公司營業(yè)收入較前一年開始出現(xiàn)同比下滑，截至2022年底，連續(xù)9個(gè)月營收同比下降。且從2022年7月份開始下滑幅度加大，三季度整體出現(xiàn)營收、凈利雙雙大幅下滑的局面。

此前，A股上市的4家期貨公司發(fā)布的2023年一季報(bào)顯示，永安期貨（600927.SH）、南華期貨（603093.SH）報(bào)告期內(nèi)出現(xiàn)營收與凈利增長倒掛現(xiàn)象；瑞達(dá)期貨（002961.SZ）、弘業(yè)期貨（001236.SZ）出現(xiàn)營收和凈利雙降。

行業(yè)發(fā)展方面，今年上半年，證監(jiān)會(huì)就《期貨公司監(jiān)督管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，允許期貨公司開展期貨自營業(yè)務(wù)、保證金融資業(yè)務(wù)；期貨公司業(yè)務(wù)范圍拓寬，新品種持續(xù)上市，包括乙二醇期權(quán)、苯乙烯期權(quán)、30 年期國債期貨、科創(chuàng)50ETF期權(quán)、氧化鋁期貨等新品種已上市交易。

方正中期期貨研究院院長王駿對第一財(cái)經(jīng)記者分析稱，預(yù)計(jì)下半年國內(nèi)期貨公司的衍生品業(yè)務(wù)、做市交易和保證金融資等業(yè)務(wù)開始申請牌照并逐步展業(yè)。由于上述三項(xiàng)業(yè)務(wù)年內(nèi)處于試水階段，短期內(nèi)不太會(huì)改變期貨公司現(xiàn)有的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的格局，預(yù)計(jì)在2024年以后有望成為部分大中型期貨公司的業(yè)績增長點(diǎn)。

主要商品價(jià)格上半年承壓

縱觀今年上半年全球大宗商品的表現(xiàn)，多數(shù)品種價(jià)格持續(xù)回調(diào)，分析人士認(rèn)為是受海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期及歐美銀行業(yè)危機(jī)等利空因素影響。

通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年上半年，WTI原油期貨累計(jì)跌近12%；布倫特原油期貨累計(jì)跌近13%；LME鎳期貨累計(jì)跌31.8%；LME銅期貨累計(jì)微跌0.65%。

進(jìn)入6月，多數(shù)品種迎來了一波反彈。據(jù)光大期貨研究所統(tǒng)計(jì)分析，6月份大宗商品價(jià)格呈現(xiàn)了階段性企穩(wěn)反彈，其中近50個(gè)品種月度均收漲，漲幅超過10%的商品有9個(gè)。其中油脂期貨漲幅居前，菜籽油漲幅高達(dá)17.4%，棕櫚油漲幅為16.4%，豆油漲幅為14.2%。

光大期貨分析稱，海外厄爾尼諾現(xiàn)象導(dǎo)致的高溫引發(fā)市場對油脂供應(yīng)端的擔(dān)憂，導(dǎo)致油脂價(jià)格大幅上漲。同時(shí)隨著國內(nèi)政策支撐預(yù)期的走強(qiáng)，市場認(rèn)為油脂需求存在邊際修復(fù)空間，疊加油脂前期價(jià)格處于低位，因而錄得較強(qiáng)反彈。

黑色品種方面，6月份鐵礦石期貨漲超15%，焦炭、焦煤期貨均漲超10%，螺紋鋼、熱軋卷板期貨均漲超7%。國都期貨研究所總監(jiān)羅玉分析表示，鐵礦石出現(xiàn)反彈的主因是鋼廠利潤好轉(zhuǎn)、復(fù)產(chǎn)增多，礦石消耗處于高位，此外疊加人民幣走弱的影響，礦價(jià)走勢偏強(qiáng)。

有色金屬品種方面，中泰期貨認(rèn)為，上半年海外經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期升溫疊加加息周期進(jìn)入尾聲，海外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)不同程度反彈。下半年有色金屬品種短期內(nèi)或許會(huì)因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)下行、美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息、美銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加劇等宏觀利空因素影響存在小幅下跌空間。