5月碳酸鋰進 口量10109.24噸，環(huán)比減少10.64%根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5 月我國碳酸鋰進口量1.01 萬噸，同比增長4.48%，環(huán)比減少10.64%。1-5 月，中國碳酸鋰合計進口量6.04 萬噸，同比增長40.66%，月度平均進口量1.21 萬噸，高于2022 年月度平均1.13 萬噸的進口水平，高出7.08%。5 月，碳酸鋰進口均價27.28 萬元/噸，環(huán)比下跌27.96%，我們判斷主要系海外鋰鹽價格變動滯后于國內(nèi)所致。

5 月份，中國從智利和阿根廷共進口10048.1 噸，占比99.4%。

(資料圖片僅供參考)

5 月份中國從智利進口碳酸鋰量約8852.1 噸，環(huán)比減少14.29%，根據(jù)智利海關(guān)數(shù)據(jù)，4 月份智利出口往中國的碳酸鋰量為8917.27 噸，與中國5 月份進口量基本一致。5 月，中國從阿根廷進口量為1196 噸，環(huán)比增長26.43%。

5 月份智利出口往中國的鋰鹽量為13104.94 噸，環(huán)比增長46.96%

根據(jù)智利海關(guān)數(shù)據(jù)，2023 年5 月份智利共出口鋰鹽21374.79噸，環(huán)比4 月增長35.65%。5 月智利鋰鹽出口給中國約13104.94 噸，環(huán)比增長46.96%，同比下降34.90%，占智利總出口量的比例為61%，環(huán)比增加4.3pct。5 月，智利出口給美國、日本、韓國的鋰鹽量分別為910.13 噸、1071.64 噸、5209.42 噸，分別環(huán)比變動+120.30%、+78.52%、-5.49%，5 月僅智利出口至韓國的鋰鹽量小幅下滑，其他國家均呈增長趨勢，目前中國仍是智利鋰鹽出口量最大的國家。2023 年1~5月，智利共出口鋰鹽9.22 萬噸，同比減少6.87%。其中出口給中國的量為5.42 萬噸，同比減少5.51%，占比58.75%，較2022 年同期增長0.84pct。出口給美國、日本、韓國的量分別為3035.66 噸、4479.52 噸、26135.87 噸，分別同比變動-43.47%、-31.58%、+24%。

5 月氫氧化鋰出口量10962.92 噸，環(huán)比增長8.62%根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5 月份，中國氫氧化鋰出口量為10962.92 噸，同比增長46.56%，環(huán)比增長8.62%。5 月氫氧化鋰出口均價為33.63 萬元/噸，環(huán)比下跌11.94%，同比上漲8.73%。1-5 月，國內(nèi)氫氧化鋰出口總量為5.13 萬噸，同比增長66.7%，2023 年1~5 月度平均出口量為1.03 萬噸，遠高于2022年月均 7780 噸的出口量，高出31.78%。氫氧化鋰基本都出口給日韓，5 月份出口日本/韓國占比約97.6%。5 月份，中國出口到亞洲各國氫氧化鋰合計10763.89 噸，占比98.18%，環(huán)比上升0.25pct。出口給歐洲192 噸，占比1.75%，環(huán)比下降0.23pct；5 月份占比前兩位的分別是韓國和日本，分別出口7793 噸和2907 噸，分別占總出口量的71.09%和26.51%，環(huán)比 +0.83pct 和-0.73pct。1-5 月，中國出口的氫氧化鋰主要供應(yīng)給亞洲地區(qū)，亞洲各國合計53080 噸，占比98.12%。其中，韓國和日本出口量分別為4.02 萬噸和1.25 萬噸，分別占總出口量的74%和23%。

投資建議

根據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)，5 月我國碳酸鋰進口量1.01 萬噸，同比增長4.48%，環(huán)比減少10.64%，其中87.56%來自于智利；1-5 月，中國碳酸鋰合計進口量6.04 萬噸，同比增長40.66%，月度平均進口量1.21 萬噸，高于2022 年月度平均1.13 萬噸的進口水平，高出7.08%，其中88.75%來自于智利。智利海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，5 月智利鋰鹽出口給中國約13104.94 噸，環(huán)比增長46.96%，同比下降34.90%，占智利總出口量的比例為61%，環(huán)比增加4.3pct。2023 年1~5 月，智利共出口鋰鹽9.22 萬噸，同比減少6.87%，其中出口給中國的量為5.42 萬噸，同比減少5.51%，占比58.75%，較2022 年同期增長0.84pct。SQM2023Q1 出口量4.6 萬噸，是智利碳酸鋰出口量的主要貢獻方。

近期鋰鹽價格走勢溫和，主要系上下游對鋰鹽價格博弈仍存，據(jù)SMM 周報及富寶新能源鋰電周報顯示，目前下游材料廠開工率雖有所好轉(zhuǎn)，但對于高價鋰鹽接受程度有限，基本以按需采購為主；供給端來看，礦端價格高位+前期鋰鹽廠去庫明顯，鋰鹽廠目前惜售挺價情緒強烈；上下游鋰鹽價格博弈繼續(xù)。展望下半年，需求端來看，6 月21 日電，財政部、稅務(wù)總局、工業(yè)和信息化部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策的公告》，公告提出，對購置日期在2024 年1 月1 日至2025 年12 月31 日期間的新能源汽車免征車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車免稅額不超過3 萬元；對購置日期在2026 年1 月1 日至2027 年12 月31 日期間的新能源汽車減半征收車輛購置稅，其中，每輛新能源乘用車減稅額不超過1.5 萬元，我們認(rèn)為該政策長期利好新能源車市場，未來新能源車市場增長可期；供給端來看，2023Q2 非洲多個礦山如期投產(chǎn)，上周贛鋒旗下Cauchari-Olaroz 鹽湖項目也如預(yù)期投產(chǎn)，供給端基本按計劃釋放增量，下半年鋰鹽價格走勢的關(guān)鍵點仍然在于新能源車的回暖程度。在此推薦大家關(guān)注上下游一體化企業(yè)，推薦關(guān)注提前實現(xiàn)鋰精礦收入，阿壩州李家溝鋰輝石礦即將投產(chǎn)的【川能動力】；新建產(chǎn)能陸續(xù)放量，鋰云母原料自給率100%的【永興材料】。受益標(biāo)的有Bikita 礦山擴產(chǎn)進行中、鋰鹽自給率有望持續(xù)提高的【中礦資源】。

風(fēng)險提示

1）全球鋰鹽需求量增速不及預(yù)期；

2）澳洲Wodgina 礦山放量超預(yù)期；

3）阿根廷鹽湖新項目投產(chǎn)進度超預(yù)期；

4）宜春鋰云母精礦放量超預(yù)期；

5）非正式立項項目流入過多；

6）全球電動車銷量不及預(yù)期；

7）全球儲能增速不及預(yù)期。