牛市進(jìn)攻、熊市防守，在2023年的震蕩市中，專業(yè)投資人在做什么？建信基金數(shù)量投資部FOF投資負(fù)責(zé)人姜華給出的答案是：思考和蓄力。
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要做怎樣的投資？怎樣做好FOF投資？在下一輪牛市起步前，姜華和他的團(tuán)隊(duì)正在做著各種準(zhǔn)備。
“我們要做有銳度的FOF管理人。”姜華告訴記者，“我們將沿著宏觀擇時(shí)、中觀擇勢(shì)、微觀擇優(yōu)三個(gè)方向不斷耕耘，持續(xù)進(jìn)化，實(shí)現(xiàn)自我突破，希望我們管理的產(chǎn)品能給持有人帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益?！?/p>
在混沌中求穩(wěn)做好配置應(yīng)對(duì)變化
今年以來(lái)投資難度加大，但公募FOF穩(wěn)扎穩(wěn)打，優(yōu)勢(shì)漸顯，成為投資者的避風(fēng)港。以姜華所管理的建信福澤安泰混合FOF為例，作為一只權(quán)益與固收投資“二八開(kāi)”的產(chǎn)品，過(guò)去3年凈值增長(zhǎng)率達(dá)16.63%。
“我們團(tuán)隊(duì)每周都要對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行業(yè)績(jī)歸因，每?jī)芍芏家_(kāi)會(huì)討論產(chǎn)品和資產(chǎn)配置，高頻的跟蹤使我們?cè)趹?yīng)對(duì)市場(chǎng)變化時(shí)有一定的信心。”姜華介紹說(shuō)。
姜華坦承，年初面對(duì)快速輪動(dòng)的行情的確有點(diǎn)懵，但大方向已經(jīng)很明確?！敖衲暌詠?lái)一直對(duì)權(quán)益資產(chǎn)維持高倉(cāng)位配置?；趯?duì)基本面的分析，我們判斷債市利率維持箱體震蕩，上有頂下有底。在這個(gè)大背景下，我們選擇超配權(quán)益資產(chǎn)，中性配置固收資產(chǎn)?！?/p>
怎樣更好地獲取市場(chǎng)阿爾法？姜華首先對(duì)權(quán)益資產(chǎn)采取多主線均衡配置的方法。3月至4月AI主題投資風(fēng)起，他果斷配置了數(shù)字經(jīng)濟(jì)和動(dòng)漫ETF，并通過(guò)轉(zhuǎn)債將權(quán)益?zhèn)}位提升至30%以上。截至4月底，該產(chǎn)品今年以來(lái)收益率近3%，最大回撤僅1.6%，不但在市場(chǎng)輪動(dòng)中獲益，還成功控制了產(chǎn)品的回撤和波動(dòng)。
宏觀擇時(shí)中觀擇勢(shì)微觀擇優(yōu)
投資需要時(shí)間的沉淀。從2017年9月公募FOF問(wèn)世至今，作為首批產(chǎn)品的管理人之一，姜華完整經(jīng)歷了公募FOF發(fā)展的全過(guò)程，其投資方法論也經(jīng)過(guò)了多次迭代升級(jí)。
從2008年開(kāi)始做投資至今，從資本市場(chǎng)的“小白”到現(xiàn)在的FOF專業(yè)投資人，姜華深知，市場(chǎng)不是去打敗的，而是去跟隨的。“作為基金經(jīng)理，最重要的是采取合適的策略跟上并正確應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，這是專業(yè)機(jī)構(gòu)和投資人需要做好的事情。”
如何打造科學(xué)有效的投資體系？姜華介紹說(shuō)，如果將一開(kāi)始通過(guò)量化平臺(tái)精選基金的投資方法視作建信FOF投資團(tuán)隊(duì)的“1.0版本”，那么“2.0版本”就是建信資本團(tuán)隊(duì)的加入，帶來(lái)了相對(duì)健全成熟的宏觀擇時(shí)體系；“3.0版本”則是在“2.0版本”的基礎(chǔ)上加入了中觀的行業(yè)配置，將捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)作為獲取超額收益的重要來(lái)源。
“總結(jié)來(lái)說(shuō)，3.0版本就是12個(gè)字：宏觀擇時(shí)，中觀擇勢(shì)，微觀擇優(yōu)?！苯A解讀道。可以看出，整個(gè)建信FOF團(tuán)隊(duì)投資方法論體系在不斷升級(jí)，這其中包括多資產(chǎn)、多策略投資理念的轉(zhuǎn)變，也包括開(kāi)放式團(tuán)隊(duì)共享公司投研資源的成果。
“我們對(duì)應(yīng)用這一套投資方法論和管理方法很有信心，將來(lái)不僅對(duì)普通公募FOF產(chǎn)品，而且在公募養(yǎng)老FOF管理上也會(huì)結(jié)合3.0版本的成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行復(fù)制，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，努力為個(gè)人投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益?！苯A說(shuō)。
看好未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)
眾所周知，在投資的世界里，選擇正確的方向比盲目地努力更重要。雖然市場(chǎng)震蕩調(diào)整，但在姜華看來(lái)，未來(lái)的投資方向已經(jīng)相當(dāng)清晰。
“我們看好未來(lái)3到5年權(quán)益市場(chǎng)的表現(xiàn)，但要真正賺到錢，不僅要持續(xù)做好、做對(duì)資產(chǎn)配置，還要運(yùn)用合適的工具和策略把握住結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，把FOF產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)充分發(fā)揮出來(lái)?！苯A告訴記者。
看好當(dāng)前低位布局時(shí)點(diǎn)，由姜華管理的又一只個(gè)人養(yǎng)老新品即將發(fā)行。據(jù)姜華介紹，建信添福悠享穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有債券FOF是一只穩(wěn)健風(fēng)格養(yǎng)老FOF，投資債券基金的比例不低于基金資產(chǎn)的80%，投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例不高于15%，力爭(zhēng)在穩(wěn)健的前提下幫助投資者分享資本市場(chǎng)發(fā)展的紅利，同時(shí)力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)保值增值的養(yǎng)老財(cái)富規(guī)劃目標(biāo)。
作為建信基金FOF投資的負(fù)責(zé)人，對(duì)于所管理的團(tuán)隊(duì)發(fā)展目標(biāo)，姜華表示，要做有銳度的FOF管理人。
姜華說(shuō)：“我們將沿著宏觀擇時(shí)、中觀擇勢(shì)、微觀擇優(yōu)三個(gè)方向不斷耕耘，持續(xù)進(jìn)化，實(shí)現(xiàn)自我突破，希望我們管理的產(chǎn)品能給持有人帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益?！?/p>
“作為專業(yè)的FOF投資團(tuán)隊(duì)，我們有信心管理好養(yǎng)老FOF、公募FOF產(chǎn)品，通過(guò)點(diǎn)滴的積累，給客戶帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益。希望持有人能夠信任我們，由我們來(lái)為大家做更好的財(cái)富管理規(guī)劃?！苯A表示。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）
